十次押注一次翻十倍九次赔光，怎样押注才能赚最多？

赌十次才押中一次，却能翻上十倍，虽说赔率很高，可胜率仅仅只有那少得可怜的百分之十。

我是一名股市投资者。

做投资，需要的是，在安全性高的基础上，在确定性强的基础上，在胜率大的基础上，求得收益最大化。

不败而后求胜，先安全后收益，这一直是我努力恪守的投资原则。

而这种押注游戏的胜率只有10%，安全度太低了。

所以，我不会玩这种游戏，也不想探究如何押注才能利益最大化。

不过，这里可以提供一个思路，那就是著名的“凯利公式”。

它是一道有关最优投资以及下注策略的数学公式，这公式能够告知你，每次实际应该投入多少所占比例的资金。

01 巴菲特的保守

这段日子，我在翻阅《巴菲特致股东的信》，恰好瞅见了跟这类押注游戏相关的巴氏所持态度。

在1989年的股东信里，巴菲特这样写道：

在1965年这个时间段里，我们能够以百分之九十九的精准度判定，高出一些的财务杠杆必然全存在只有诸多有利之处而绝无任何不利之点的情况。

可能会有百分之一的机会，这机会不知会从内部引发一些让人意想不到的因素，还是会从外部引发此类令想不到的因素，这种意想不到的因素一旦出现，我们就会面临极大的风险。

我们不会想要那种99 比1 的可能性，以后也不会。

哪怕只是有那么一点儿挫败，又或者是遭受了些许侮辱，可不管怎样，也始终是根本不存在一种途径，能够借助极有可能赚得盆满钵满的绝佳机遇去予以弥补的了。

虽然巴菲特这里谈的是“财务杠杆”，但在概率上却无本质区别。

他不会要那种“99比1的可能性”。

虽说进行了100次押注，其中99次能够取得胜利，然而仅仅是一次失败，便很有可能毁掉全部，致使一个人于一夜之间回到那种就像解放前的状态，回到起始的原点。

这会给投资带来巨大的风险。巴菲特不乐意承受。

另外，哪怕你达成了九十九次的成功，却也改变不了存在一次失败这样的实情，是这样的。

好比怡红院的女子经历从良后，彻底改变，变得贤淑温良，然而却没法改变她往昔的经历，是这样的。

虽说那即便你已然历经九十九回赚钱之况，足够去弥合因一次失利所带来的亏空，然而那失败终究就是失败，损失也终归是损失，此事乃是决然无法被改变以及弥补得了的。

钱是这一次所损失的，你却没有做到恰当利用，没有给予其应有的对待。

对投资而言，每一分钱都得花在关键之处，都要用在那种胜率较高、确定性较强的投资对象之上。

投资的基石之一是复利，而复利的威力堪比原子弹。

于时间伟力的加持状况下，哪怕仅仅是一分钱，于未来也会出现翻好多好多回的情形，恰似小树苗成长为参天大树那般。

因此，表面上看，一笔投资仅仅损失了些许钱财，没造成大的影响，对投资成果也没有妨碍，然而事实上，损失掉的却是将来的一大笔。

假设你花费十五万购置了一辆汽车，如果这十五万以百分之十的股息率在股票市场实现价值增长，那么十年之后就会转变为三十九万。

所以，这辆车的价格并不是你实际支付的15万，而是39万。

尽管做投资时，我们不可能每笔投资都赚。

不过呢，在开展投资行为之前，我们得持有那种“绝对能够获取盈利”的投资态度，诚心诚意地去对待每一笔投资行为。

相反，并非是明明晓得一次的失败便会致使自己处于归零状态，然而依旧深陷于巨大的诱惑里面，根本无法自拔。

在信中，巴菲特还写道：

“只要你的行为合理，你就一定能够得到好的结果。

在大部分的状况下，融资杠杆顶多只会让你移动的更快。

从来，查理跟我都不会着急，我们享受过程，在程度上更甚于结果，尽管我们也必然得学会去承担那后者。

路途即便遥远，然而只要前行便能够抵达。行走的速度快慢，也许是有一定重要性的，可是确保能够持续不停歇地一直行走，不在中途出现停下的情况，这是更为关键重要的。

投身于投资领域，迟缓实则意味着快捷。需具备熬下去的坚韧，拥有等得起的耐心，不应鉴于有着获取丰厚收益的可能性所带来的诱惑，从而舍弃掉安全方面的基本根基。

投资是场长跑，不要用短跑姿态去面对。

活下来才有希望，才有未来。活着最重要。

在股市投资里，我们要做的是寿星，而不是争当明星。

保守是巴菲特的投资底色。

不管是处于做合伙基金的那段时期，或者是在接下来掌控伯克希尔帝国的时候，保守这种特质始终贯穿于巴菲特进行的投资过程之中，这是一直存在的情况。

但巴菲特的“保守”可能与大家想的并不一样。

02 真正的保守

有些人可能认为，把钱存银行或者买成国债，这就是保守。

然而，银行存款利率跑不赢通胀，十年期国债收益率也少得可怜。

收益率被这类保守给牺牲掉，乃是以收益充当代价，与其把其称作”保守“倒不如叫做”安全“。

其真正之处在于的保守，乃是在将安全予以保证的这个基础上边，仍然可为能够享有足够程度了令人感到满意的收益，并非依靠以收益当作价值来进行换取安全这种方式。

或许你会认为，对于同一笔投资而言，怎么会一方面拥有足够强大的防御能力，另一方面又具备相当程度高的进攻能力呢，难道不是吗！

投资当中确实存在着一个被称作“不可能三角”的情况，也就是说，具备高流动性，同时风险又低，进而还能拥有高收益，这三者是不可能同时存在的。

然而，股市却是个“反常识之地”。它就能令这三者共存。

比如说，存在同样是每股价值为20元的具有优质性质的股权，筑梦投资是在8元这个呈现四折价的价格买进的，而你则是在6元这个呈现三折价的价格买入的。

很显然，你买的更便宜，安全垫更高。

就收益而言，你每股存在着至少十四元的潜在回报，筑梦投资则仅有十二元，你的收益更是高出一筹。

跟筑梦投资相较，你安全程度更高，与此同时还有着更高的潜在回报，这不就使得风险更低、收益更高这两者同时存在了吗？

至于流动性，股票也是非常高的。

这般一来，股权达成了保障流动性处于较高水平、风险更为低下的状况，在此之际，还能够拥有较高的回报。

这股市，是那种，在风险更低期间，还能够收益更高这样一种超越常规认知的所在了。

真正的那种保守，是在进行防御的同时，还能够展开进攻，它强调要拥有充足的防御能力，与此同时，也得具备很强的进攻力量，并非是那种通过舍弃收益来换取安全的所谓“保守”。

每个人只能赚到自己认知内的钱，也只能过自己认知内的生活。

切实的保守在于“懂”，一旦你懂了，那么你便是保守的，倘若不懂，那便是激进的，不是保守的。

财富是对认知的补偿，而不是对勤奋的奖赏。

曾被巴菲特提及的那个名为“安全边际”的投资概念，讲的是在进行投资操作的时候，得预留出充足的具备可容错特性的空间，要留有余地。

而股市投资，最大的安全边际就是“懂”，亦即真正的保守。

03 思维流毒

押注十次仅有一次能中，而一旦中了那次就可实现增至十倍的效果这种状况，仅仅是存在于脑海里所幻想的具有理想化特征那样的模型，它只是能够被拿来当作一道解的数学题目。

实际上，于生活当中，要碰到相似的投资课题是极为困难的，更多呈现的是那种，胜率极小极小，赔率极高极高的，坑钱的机会。

举例来说彩票，出现一次中大奖项的情况，便会存在拥有几百万奖金的可能，或者是几千万奖金的可能，至于甚至是几亿奖金的可能，其赔率是十分之高的。

可胜率却小的可怜，小数点后面很多位，我都数不过来。

又比如说，在金融的世界当中，存在着像期货、期指这样诸多复杂模样的金融工具，倘若运气处于良好的状态，那么，只需要一次便能够获取到百倍乃至千倍的回报。

参照它们的获胜概率瞧瞧，钻研一番取得良好成果的幸运者所占分量，你就会发觉，几乎等同于零。

诚然，关键并非在此处，而是在于常常玩这类游戏的那些人，他们的思维进而就会被锤炼成“赌博模式”，最终变得赌性极为深重。

这种思维方面的流毒，会对生活产生坏影响，会给工作带来坏影响，会给学习造成坏影响，且这些坏影响在各方面都会无比深远。

对于做人，会变得急躁，短视德信竞技，抱有潜在侥幸心理，喜欢走捷径，翻梯子，做事不踏实，进而贻害无穷。

有时候去拼一拼，单车说不定能变成摩托。然而老是去拼一拼，最终会陷入死胡同，没办法再回头。

赌，能够赢一两次，然而只要不离开场子，终究会把本金和利润一并归还给市场，这是没办法持续下去的“火中取栗”。

实际的成功依靠的是复利的神奇魔力，每天像卒微小前行但持续积累，还有能够持久维持的良好发展态势。

写在最后

市场经常会重奖投资者的错误行为，以鼓励他们下一次慷慨赴死。

所以啊，要是明明知道那山上是有老虎存在的，那就千万不要朝着山上前行。要是明明清楚获胜的概率很低，那就千万别心里想着去冒险搏击一下，别被那种高赔率所带来的诱惑给缠住牵绊住了心神。

在安全程度高的基础之上，在确定性较强的情形之时，于胜率较大的状况之际，进行投资需要尽可能地去获取最大化的收益。

保守并非是通过收益率去换取安全，这就如同真正具备强大实力的情形下，不会借助和亲这种方式来确保边境的和平状态一样。

实际意义上的保守，是处于拥有已然十分高的安全性程度的状况下，并且还揣有着能够让人感到心满意足的潜在收益回报。

实则真正需有的保守乃是“懂”这一特质，它呈现为攻防兼具的态势，于拥有充足防护能力之际，亦拥有足够强劲的进攻能力。